REIT（不動産投信）

不動産投信とは

概要

不動産投信とは、投資者から集めた資金を賃貸ビル等の不動産で運用し、その賃貸料等を分配金として投資者に支払うという金融商品です。

一般に、REIT（リート：Real Estate Investment Trust）と略称されます。

本邦におきましては、2000年11月の「証券投資信託及び証券投資法人に関する法律（現：投資信託及び投資法人に関する法律）」の改正に伴い、有価証券のみならず、不動産などの資産に投資することが可能な法制が整備されました。

この法改正を受け、東京証券取引所にて、不動産投資信託証券の上場制度を定めた「不動産投資信託証券に関する有価証券上場規程の特例」が施行されました。

主な仕組み

不動産投資信託証券については、「投資信託及び投資法人に関する法律」において、信託型の「委託者指図型投資信託の受益証券」、「委託者非指図型投資信託の受益証券」、及び会社型の「投資法人の投資証券」の3種類が規定されていますが、いずれも証券取引所に上場することが可能となっています。

• ※詳しくは、東証の投資家向け「東証REITスクエアー」をご覧下さい。

東証REITスクエアー

不動産投信のポイント

安定的な、相対的に好配当の利回りが期待できる

不動産投資信託は、投資者から集めた資金を賃貸ビル等の不動産で運用し、その賃貸料等が分配金とされます。賃貸料収入は定期性のものであるため、比較的安定した収益計算ができます。また配当可能利益額の90%超を分配金として配当することと定められており、利回り投資の観点から注目される存在となっています。

インフレにも強い

不動産投信の配当の源泉である賃貸料等は通常、物価にスライドし、インフレ時には賃貸料そのものが高くなるため「インフレに強い」といえます。ただし、経済情勢の悪化等により家賃の引下げの影響を受けることも考えられます。

価格変動の安定性

賃貸料などが突然の値上がり、値下がりすることは考えづらく、収益面での変動が小さく、値動きも比較的安定しています。

信用取引も可能

通常の株式同様に立会中に売買が行われております。また信用取引の対象（一部）にもなりますし、信用取引の代用証券としても利用できます。

主なリスク

不動産投資信託（REIT）のリスク

• 価格変動リスク
  不動産投資信託の価格は、市場の需要などの影響により変動するため、売却価格が購入価格を下回ることにより、投資元本を割り込むことがあります。また、不動産投資信託の分配金は主に不動産などからの収益を原資とするため変動します。また分配金が保証された商品でもありません。
• 災害リスク
  不動産投信が財産として保有する不動産は、自然災害等、予測不可能な偶発事象により影響を受ける可能性があります。その為に分配金が減少したり、価格が低下したりすることがあります。
• 法令・税制等の変更
  不動産に係る法制度の変更により、不動産等や不動産投信の価値が影響を受ける可能性があります。そのため投資元本を割り込む可能性があります。
• その他の留意点
  不動産投資信託は不動産などを投資対象とするため、不動産市況の動向、金利環境、その他様々な経済状況の影響により、分配金が減少したり価格が低下したりすることがあります。
  そのほか、流動性リスク、潜在的な環境問題が顕在化したことで発生するリスク、管理会社に係わるリスク、鑑定評価価額の判定に係わるリスクなど、多種多様なリスクが発生する可能性があります。